Meskipun perang dagang, 30 tahun mendaftarkan rantai teh Cina di AS

Zhang Junjie, pendiri perusahaan teh susu Tiongkok yang berusia 30 tahun, Chagee Holdings, mendaftarkan perusahaannya di NASDAQ Kamis di tengah perang perdagangan yang semakin dalam antara China dan saham AS naik 16% pada hari pertama perdagangan meskipun ada ancaman berulang-ulang pemerintahan Donald Trump untuk menghapuskan perusahaan Cina dari bourses Amerika.

Chagee, yang mengumpulkan sebanyak 50% dari harga saham penawaran umum perdana sebesar $ 28 sebelum beberapa keuntungan dikupas, sekarang memiliki kapitalisasi pasar $ 5,9 miliar. Zhang, yang adalah ketua dan CEO, memiliki kekayaan bersih $ 800 juta berdasarkan saham perusahaan, menurut perkiraan Forbes. Perwakilan Chagee menolak mengomentari kekayaannya.

Analis mengatakan harga saham dapat naik karena Chagee memberi harga sahamnya dengan murah. Meskipun perusahaan mengumpulkan $ 411 juta dengan menjual 14,7 juta saham depositer Amerika di ujung atas kisaran $ 26 hingga 28 yang sebelumnya dipasarkan, kesepakatan itu masih merupakan diskon bila dibandingkan dengan harga rantai teh Cina yang diperdagangkan secara publik, Ke Yan, kepala penelitian yang berbasis di Singapura di DZT Research, mengatakan oleh WeChat.

“Investor bersedia menerima ketidakpastian karena mereka dapat menghasilkan uang cepat dengan membeli saham Chagee,” kata Ke.

Saham tersebut dihargai kurang dari 15 kali perkiraan pendapatan per saham Chagee untuk 2025. Saham Mixue Group, rantai teh gelembung yang terdaftar di Hong Kong, dijual dengan harga 29 kali perkiraan laba per saham. Guming Holdings, sebuah perusahaan teh susu yang juga terdaftar di Hong Kong, berdagang 19 kali lipat pendapatan yang diproyeksikan untuk tahun ini, menurut KE.

Daftar Hong Kong baru-baru ini oleh para pesaing Chagee adalah tepatnya mengapa Zhang memilih AS terlepas dari perang dagang antara dua ekonomi terbesar di dunia, Shen Meng, direktur pelaksana Boutique Investment Bank & Co. yang berbasis di Beijing, kata Wechat. Sekretaris Perbendaharaan AS Scott Bessent mengatakan menendang perusahaan -perusahaan Cina dari bourses Amerika adalah pilihan karena Trump mencoba memaksa Cina ke meja negosiasi dalam perdagangan.

“Ada beberapa perusahaan teh susu yang terdaftar di Hong Kong, dan mereka telah menarik banyak modal,” kata Shen.

Mungkin ada batasan jumlah rantai teh gelembung yang dapat ditingkatkan di Hong Kong, sementara bursa di daratan Cina memprioritaskan rencana pendanaan perusahaan dengan teknologi canggih ketika Beijing mencoba membangun kecakapan teknologi domestik. AS menjadi opsi “satu -satunya yang layak” untuk Chagee, kata Shen.

Mixue Group, misalnya, terdaftar di Hong Kong pada bulan Maret dan tahap ritel IPO -nya kelebihan permintaan lebih dari 5.000 kali. Zhang Hongfu dan Zhang Hongchao, saudara miliarder di belakang perusahaan, sekarang masing -masing memiliki kekayaan $ 9,3 miliar sebagai saham campuran naik hampir 80% sejak itu.

Daftar Chagee AS adalah tonggak utama bagi Zhang mengingat permulaannya yang rendah hati. Menurut surat kabar itu, outlet berita yang berafiliasi dengan negara, Zhang lahir di provinsi barat daya Yunnan dan yatim piatu pada usia 10 tahun. Dia tidak memiliki pendidikan formal dan berakhir pada usia 17 dalam pekerjaan di rantai teh susu lokal yang tidak disebutkan namanya.

Zhang belajar membaca dan menulis ketika dia berusia 18 tahun. Dia sangat baik sehingga rantai teh susu mempromosikannya ke posisi manajer, menurut laporan media setempat. Prospektus perusahaan menunjukkan bahwa ia pernah bekerja sebagai wakil manajer regional dan mitra waralaba untuk Yunnan David’s Beverage Co. sebelum mendirikan Chagee pada 2017, ia menghabiskan kurang dari dua tahun di Shanghai Muye robotika sebagai wakil kepala departemen, menurut Prospectus.

Chagee mengoperasikan jaringan 6.440 toko di seluruh Cina, yang menawarkan minuman seperti Jasmine Green Tea Latte dan Peach Oolong Teeppuccino untuk sekitar 20 yuan ($ 2,70). Tahun lalu, pendapatannya naik 167,4% tahun-ke-tahun menjadi 12,4 miliar yuan, sementara laba bersih melonjak 213,3% menjadi 2,5 miliar yuan. Untuk membedakan dirinya dari pesaing seperti Mixue, yang dikenal karena menjual teh gelembung dengan harga kurang dari $ 1, Zhang memposisikan Chagee sebagai merek teh premium yang menyajikan minuman yang baru dibuat, menurut prospektus.

Tetapi pertumbuhan masa depan di Tiongkok mungkin jauh lebih lambat. Devi Subhakesan, seorang analis yang berbasis di Singapura di perusahaan riset Investory yang menerbitkan melalui platform SmartKarma, menulis dalam catatan penelitian 16 April bahwa nilai produk yang dijual di setiap toko Chagee secara bulanan menurun, yang menunjukkan “saturasi pasar domestik.”

“Karena Chagee merasa sulit untuk menembus lebih lanjut pasar domestik yang sudah matang, investor harus menyadari bahwa ekspansi pendapatan di masa depan mungkin lebih terbatas dibandingkan dengan pesaing yang memiliki ruang untuk tumbuh dalam skala dan jangkauan pasar,” tulisnya.

Chagee sedang berusaha memperluas ke luar negeri. Hasil IPO akan digunakan sebagian untuk memperluas jaringannya di Cina dan luar negeri, menurut prospektus. Perusahaan pertama -tama membuat divisi mengelola rencana internasional pada tahun 2018, menurut situs webnya. Kemajuannya tampaknya terbatas karena hanya memiliki 156 toko di luar negeri, termasuk di Malaysia, Singapura dan Thailand, prospektus menunjukkan.